더블유씨피 - 국내에 몇 없는 리튬이온 2차전지 분리막 제조 기업

출처 : wcp.kr

▷ 종목관련 이슈

 더블유씨피는 2022년9월30일 상장한 신규상장주이며 최근 이차전지 랠리에 힘입어 역사적 신고가 부근에 있다. 분리막 관련 종목 중에서 그나마 시총이 가장 적기 때문에 변동성이 큰 종목을 선호하는 트레이더들이 분리막 관련주에 투자하고싶을때 찾는 종목이다. 사업구성이 리튬이온 2차전지 분리막 딱 1개로 매우 심플하기 때문에 오히려 분석하기가 편하다는 단점이 있다. 다만 그만큼 이차전지 업황에 크게 영향을 받고 변동성이 클 수 있다는 단점도 있다. 최근 이차전지가 계속해서 상승해주고 있는만큼 관심을 가져봐야할 종목 중 하나라고 생각한다. 

 

●시총 : 2조7,125억(2023.07.24)

●최대주주 및 특수관계인 지분 : 35.91%

●미상환전환사채 : X

●관련테마 :  2차전지, 분리막, LG에너지솔루션, 삼성SDI, 리튬이온 2차전지

 

▷관련기사

배터리 숨은 진株 SFA·더블유씨피 | 한국경제 (hankyung.com)//2023.07.23, 배태웅 기자 KB증권은 분리막 업체인 더블유씨피를 추천했다. 증권사들은 더블유씨피의 올해 영업이익이 696억원으로 작년 대비 20% 늘어날 것으로 예상했다. 현재 PBR은 2.64배 수준이다. 북미 티켓 끊은 K-분리막 빅3, ‘SKIET·더블유씨피·LG화학’ : 100세시대의 동반자 브릿지경제 (viva100.com)//2023.07.20, 도수화 기자 관련 업계에 따르면 최근 시장조사기관 SNE리서치는 국내 배터리 3사(LG에너지솔루션·삼성SDI·SK온)의 분리막 수요가 오는 2030년 100억달러(13조원)를 넘어서고, 한국 분리막 업체의 북미·유럽 내 생산능력 비중은 75%에 달할 것이란 전망 보고서를 내놨다.업계에서는 미국 인플레이션감축법(IRA)과 유럽 핵심광물법(CRMA)으로 인해 지역 내 분리막 생산이 필수가 되면서 국내 기업에 호재로 작용할 것이란 기대감이 팽배해 있다. 국내 분리막 업체가 북미 시장을 석권할 것이라는 전망이 나오는 배경은 다양하다. 우선, 미국의 보호무역주의가 큰 영향을 미치고 있다. IRA 시행에 따라 중국 분리막 업체의 북미 진출이 불가능해지면서 국내 업체에겐 기회로 작용하고 있는 것이다.여기에 미국에 승용 전기차용 리튬이온배터리에 주로 사용되는 습식분리막 제작 업체가 없다는 장점도 있다. SKIET·더블유씨피·LG화학 등 3사는 모두 습식 분리막 생산 기업이다. 더블유씨피, 밸류에이션 매력 부각…목표가 7.4만→10만-유안타 | 한국경제 (hankyung.com)//2023.06.16, 신현아 기자 "2024년부터는 헝가리 공장 본격 양산이 시작되면서 큰 폭의 외형성장이 기대된다"고 말했다. 다만 "분리막 특성상 높은 고정비로 인해 2023년 대비 영업이익률은 낮아질 수 있다"며 "그럼에도 불구하고 주요 고객사의 안정적인 가동률로 인해 연간 20% 대의 영업이익률 달성이 가능할 것"이라고 예상했다. 더블유씨피, 2098억 규모 분리막 자회사 주식 취득 결정 (edaily.co.kr)//2023.06.07, 이데일리 김응태 기자 [IB토마토]더블유씨피, IPO 부진 씻을까…미국 진출 로드맵 '관심' (newstomato.com)//2023.05.19, 뉴스토마토 홍인택 기자 WCP는 미국 중앙 및 주 정부로부터 자금을 조달하는 방식으로 미국 진출을 계획하고 있다. 재무구조가 안정적인 탓에 큰 무리없이 진행될 것으로 예상되는 가운데, WCP는 IRA법안이 2032년까지 한시적으로 시행하는 법률임을 인지하고 그 이후에도 북미 시장에 대응하기 위한 전략도 염두에 두고 있다.WCP에 따르면 IRA 법안 발표 후 국내외 다수 기업들과 신규 사업을 논의 중이며 중국산 분리막을 사용하던 배터리 업체들로부터 JV, 원단공급, 기술 계약 등 다양한 형태의 제안이 오는 것으로 알려졌다. 원통형 및 파우치형 고객과의 EV용 배터리 테스트를 진행 중인데, 업계에서는 LG에너지솔루션(373220)을 신규 고객 중 하나로 추정하고 있다.김철중 미래에셋증권 연구원은 "WCP는 LG에너지솔루션 원통형 배터리향 제품 양산 테스트를 진행 중이다"라며 "LG에너지솔루션은 미국 시장 대응을 위해 국내 분리막 공급기업 다변화가 필수"라고 말했다.WCP가 믿는 구석은 삼성SDI다. 삼성SDI는 스텔란티스, GM과 JV 형태로 미국 진출이 확정된 상황이다. 국내 및 헝가리 생산물량을 공급할 뿐만 아니라 북미 생산시설이 가동되면 고객사 JV에 직접 물량 공급도 가능하다. 현재 중장기 공급계약 논의도 진행하고 있는데, 큰 틀에서 공급 물량은 확정됐으나 연도별 수량이 확정되지 않은 것으로 파악된다. 올해 안에 공급계약 건을 공시할 것으로 보인다. (22.09.30)'조 단위 몸값' 더블유씨피, 코스닥 입성…IPO 완주 뚝심 통할까//2022.09.30, 머니S 이지운 기자 더블유씨피는 전기자동차 배터리 등에 쓰이는 2차전지 분리막 개발 및 생산 전문 기업으로 주력 제품은 2세대 코팅 습식 분리막이다. 급증하는 시장 수요에 대응하기 위해 국내외 생산시설을 확충하는 데 자원과 역량을 집중 투입하고 있으며 특히 최근 헝가리에 연간 12억㎡ 생산능력을 갖춘 2차전지 분리막 공장 증설을 위해 약 7억 유로의 투자 계획을 발표한 바 있다. 프랑스 정부와도 현지 설비 투자 협약을 추진할 계획이다. (22.10.19)더블유스코프 헝가리 전기차용 분리막 공장 첫삽…"2024년 가동 목표"//2022.10.19, 더구루 정예린 기자 [단독] 'LG엔솔·삼성SDI 공급사' 더블유스코프, 프랑스 분리막 공장 짓는다//2022.10.21 더구루 정예린 기자

▷재무추이

출처 : 키움증권 HTS 연간 재무추이

출처 : 키움증권 HTS 분기 재무추이

 

▷최대주주 및 특수관계인 현황

출처 : 전자공시시스템

 

▷주요 제품 및 사업 현황

출처 : 전자공시시스템

 

▷주요 고객사 :  LG에너지솔루션, 삼성SDI

 

▷최근 차트 (2023.07.25)

출처 : 키움증권 HTS

 오늘 장중에 고점기준 역사적 신고가를 찍고 조정을 받고 있다. 다만 차트상 여전히 추세는 살아있다. 에코프로나 다른 이차전지 주들이 크게 폭락하지 않는다면 추가적인 반등 가능성이 높아보인다. 다른 이차전지 종목들에 비해 여전히 저평가에 속한다는 평가를 받고 있기 때문이다. 대략 78,000원 부근을 깨지 않고 잘 지지해준다면 추가적인 반등도 기대해볼 수 있다는 생각이다. 

 

※이 글은 종목추천 글이 아닙니다. 개인적으로 종목에 대해 공부한 내용을 정리한 글입니다. 모두의 투자를 응원합니다.

TCC스틸 - 역사적신고가에 도달한 니켈도금강판 독점 공급사(Feat, 원통형 배터리)