'디램(DRAM) 현물가격(Spot Price)'은 어디서 확인할 수 있을까 (Feat. SK하이닉스, 삼성전자)

 미디어에서 4차산업혁명이다 반도체 빅싸이클이다 뭐다 하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 엄청나게 폭등할 것 같은 뉘앙스를 풍겼던 때가 있었다. 항상 그랬듯 저렇게 미디어에서 떠들썩하게 얘기할때가 고점일 때가 많다. 또 반대로 요즘에는 반도체 하락을 얘기한다. 외국의 어느 증권사는 SK하이닉스의 목표주가를 절반으로 줄여버리고 D램 가격의 폭락을 예견했다. 물론 그 증권사의 말이 100%맞는 다는 보장은 없다. 실제로 해당 증권사는 잘 틀리기로 유명하다. 문제는 저런 리포트를 핑계삼아 SK하이닉스나 삼성전자의 주식의 매도물량을 쏟아내며 공매도로 수익을 챙긴다는 점이다. 

 국내에 주식 투자자들의 비중이 많이 늘었고 삼성전자같은 주식의 개인지분 비중이 13%를 넘겼다는 기사도 있지만 그럼에도 외국의 거대자본은 쉽게 당해낼 제간이 없다. 방법은 저런 리포트나 공매도에도 내가 보유한 주식을 털리지 않고 잘 지키는 것인데 말은 쉽지 내 계좌에 마이너스가 콱콱 찍히면 당해낼 제간이 없다. 실제로 외국인의 거센 매도로 인해 SK하이닉스와 삼성전자의 주가가 맥을 못추고 있다.

출처 : 키움증권 HTS

출처 : 키움증권 HTS, 저점에서 던진 개인의 물량을 외국인이 다 받아갔다.

 대행히 먼저 더 많은 주가하락을 경험한 SK하이닉스는 최근 다시 외국인의 매수가 들어오며 어느정도 안정을 찾았다. 이런 대형주의 주가에 영향을 미치는 요소는 매우 다양하지만 SK하이닉스의 경우 단기간에 너무 많은 주가하락을 맞았고 또 SK하이닉스의 CEO가 직접 언론을 통해 자신감을 내비친 영향 탓에 주가가 빠르게 반등한 것 같다. 물론 최근 테이퍼링 이슈와 각종 악재들이 산재해 있어 급격한 V자 반등을 기대하기는 어려울 수 있겠지만 하락이 어느정도 진정됐다는 점에서는 다행이라고 할 수 있겠다. 개인 개미 투자자는 이렇게 외국인이나 외부 세력에 의해 매번 손해를 볼 수 밖에 없을까.

 주가를 예측하는 것은 매우 어려운 일이지만 SK하이닉스와 삼성전자와 같이 D램 가격에 많은 영향을 받는 주식의 경우에는 어느정도 선행하는 지표를 확인할 수 있다. 그것은 바로 'Dram exchange Index(디램현물가지수)'다. 

디램현물가격 확인하기 (https://www.dramexchange.com/)

출처 : https://www.dramexchange.com/

 'Dramexchange.com'에 접속하면 메인에 복잡한 여러가지 화면들이 보일 것이다. DDR4관련 Dram 현물가격을 표로 정리한 내용이다. 이렇게 표로 정리해도 체크가 가능하지만 그래프로 보는 것이 훨씬 편이다. 메인 화면에서 아래로 화면을 이동하면 왼쪽 하단에 그래프가 보인다. 여기서 'What's DXI?"를 클릭하면 좀더 큰 화면으로 Dram현물가격을 정리해놓은 그래프를 확인할 수 있다.

출처 : https://www.dramexchange.com/

 최근 디램가격이 꺾여서 내려가는 모습을 확인해볼 수 있다. 아래 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 흐름과 디램 현물가격을 비교해보면 유사한 움직임을 보이는 것을 알 수 있다.

출처 : 키움증권 HTS 

※ 삼성전자가 SK하이닉스보다 전반적으로 변동성이 적은 이유는 SK하이닉스는 매출 대부분이 메모리반도체에서 나오지만 삼성전자는 가전, 스마트폰과 같이 다양한 포트폴리오를 통해 수익을 다변화했기 때문이다.

 

아래 주가 흐름은 디램현물가격과 동일한 기간 '2021년3월18일~2021년 최근'으로 SK하이닉스와 삼성전자의 주가를 표시한 차트이다. 

출처 : 키움증권 HTS 

디램 현물가격이 회복되지 않는다면 당분간은 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 지지부진할 가능성이 높아보인다. 다음은 DXI에 대해 좀 더 자세한 내용을 번역/정리해 봤다. DXI가 어떤식으로 구성되는지 확인해볼 수 있다.

출처 : https://www.dramexchange.com/

Q: DXI 목적
A : DXI 지수의 주요 목적은 사용자에게 DRAM 산업 시장 동향을 이해하기 쉽게 그래픽으로 표시하는 것입니다. 지수는 주류 DRAM 칩에 해당 현물 가격을 곱하여 계산됩니다. 계산은 논리적 프레임워크에서 수행되어 사용자에게 시장 성과에 대한 자세한 통찰력을 얻을 수 있는 강력한 도구를 제공합니다.

Q: DXI 지수를 통한 주가 변동 이해
A : DXI 지수는 DRAM 산업의 산출 가치를 반영할 뿐만 아니라 DRAM 제조사의 주가 변화를 반영합니다. DRAMeXchange에서 집계한 Samsung, SK Hynix, Micron, Nanya, Winbond 등 관련 DRAM 제조사의 주가에 대한 통계 자료에 따르면 현물 가격과 강한 상관관계를 보입니다. 따라서 지수는 변동성이 큰 메모리 사업에 대한 정확한 설명을 사용자에게 제공합니다.

Q: DXI의 구성
A : DXI는 관련 DRAM 전문가, 분석가 및 펀드 매니저가 DRAM 가격 및 산출 추세를 추적하는 데 사용되는 DRAM 산출 가치 지수입니다. DRAMeXchange는 칩을 선택할 때 두 가지 중요한 기준을 사용합니다. 첫째, 관련 칩의 현물 가격은 DRAMeXchange에 의해 항상 유지될 수 있어야 합니다. 둘째, 선택한 칩이 벤치마크에 도달해야 하고 선택한 DRAM 제조업체 생산량의 60~70% 이상을 기여해야 합니다. 선택한 칩이 기준을 충족하지 못하면 DRAMeXchange는 DXI 계산 기반을 갱신합니다.

출처 : https://www.dramexchange.com/

 

출처 : https://www.dramexchange.com/

Q : 현물가격의 정의는 무엇입니까? 
A : 현물 시장의 주요 구매자 및 판매자는 DRAM 공급업체, OEM 및 시스템 통합업체(SI), 채널 유통업체, 모듈 제조업체 및 브로커입니다. 모듈 제조업체의 월 매출은 약 500만~3000만 달러입니다. 우리는 고객의 개인 정보를 보호하기 위해 회사 정보의 세부 사항을 공개할 수 없습니다.

 DXI는 월단위로 집계되며 DRAM현물을 다루는 다양한 업자들로부터 가격을 수집하여 만들어낸 지수라고 이해하면 될 것 같다. 결과적으로 삼성전자, SK하이닉스와 같은 반도체 회사들의 주가와 강력한 상관관계가 있기 때문에 해당 주식에 투자한 투자자라면 반드시 체크해봐야하는 지표라고 할 수 있겠다. 아무쪼록 디램가격의 반등이 나와서 국내 투자자들이 웃을 수 있는 날이 하루빨리 왔으면 좋겠다. 

 

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