최근 증권관련 레포트나 기사를 읽다보면 '기저 효과'라는 용어가 심심치 않게 들린다. 기저 효과는 비교 기준으로 삼는 시점에 따라 상황을 다르게 해석하게 되는 현상을 의미한다. 증권사 레포트에서는 주로 코로나 사태로 매출에 타격을 입은 회사들이 코로나 사태가 점차 해결됨에 따라서 실적이 상대적으로 좋게 보이는 현상을 설명하기 위해 이 용어를 사용한다. 대표적으로 임의소비재회사(경기민감주)들이 이에 해당된다. 코로나 사태로인해 타격을 받기 쉬운 의류, 식음료, 자동차, 유통 회사들이 대표적인 임의소비재 회사라고 할 수 있다. 그래서 오늘은 미국의 대표 임의 소비재 회사들을 모아놓은 ETF인 'XLY'에 대해 공부해봤다.
미국의 대표적인 임의소비재 회사를 모아둔 ETF 'XLY'
XLY는 대표적인 S&P500 지수 추종 ETF인 'SPY'의 자산운용사 SPDR이 운용하는 ETF다. 자산운용사의 규모나 거래량 측면에서는 크게 걱정할 필요가 없는 수준이다. 바로 ETF.com에서 상세 내용을 알아봤다.
XLY는 미국 대형 임의소비재 주식 포트폴리오입니다. XLY의 주식 바스켓에는 대형회사에 집중되어 있음에도 불구하고 해당 섹터를 잘 대표합니다. Select Sector SPDR 제품군의 일부인이 ETF는 S&P 500에서 보유 지분을 가져옵니다. S&P 500은 소형주와 대부분의 중형주를 제외한다는 점에서 경쟁 펀드가 사용하는 광범위한 마켓유니버스와(투자대상, 투자자산군) 다릅니다. 그 결과 바스켓에는 MSCI 벤치마크에서 보유한 회사들의 일부만 포함돼 있습니다. 하지만 XLY는 특정 산업에 대한 편향이 적고 시장과 유사한 퍼포먼스를 내는 경향이 있습니다. XLY의 평균 시가 총액은 MSCI 벤치 마크보다 높지만 전반적인 XLY는 확실한 노출을 제공합니다.
출처 : ETF.com
오역 및 의역이 있을 수 있습니다.
XLY는 S&P500 지수에 포함된 미국의 대형 임의소비재 기업을 담고 있다. 어떤 기업들이 임의소비재 기업에 포함돼 있을지 상세히 살펴보자.
XLY는 대략 60개 정도의 기업을 포트폴리오에 담고 있다. 보유비중 상위 10개 기업이 전체 포트폴리오의 67%를 넘게 차지한다. ETF치고는 괘나 집중투자돼 있는 모습이다. 시가총액 가중지수를 적용한 결과로 보인다. 주식은 항상 선반영이라는 말이 있는데 XLY에 포함된 주식들은 이미 코로나 사태 이전보다 훨씬 더 상승한 회사들이 대부분이긴 하다.
S&P500 지수를 추종하는 SPY와 성과를 비교해봐도 코로나 사태 이후 더욱 더 높은 상승을 보여준다.
결론
XLY는 워낙 우량한 기업들을 담고 있어서 장기투자 종목으로도 크게 나쁘지 않아 보인다. 다만 코로나 사태 직후 너무나 가파른 상승을 보여서 현 시점에 투자하기에는 다소 부담스러운 것도 사실이다. 코로나 사태에서도 생각보다 실적이 나쁘지 않고 코로나 사태가 종식되고 나서는 더욱 좋은 성과가 기대되는 기업들이 대거 포진돼 있기 때문이다. 지금 당장 투자할만한 ETF를 발견하지는 못했지만 이런식으로 계속 종목을 발굴하고 공부를 지속하다보면 나만의 투자 유니버스가 구축돼서 다음 싸이클에서는 다른 투자자들보다 먼저 투자해서 성과를 충분히 누릴 수 있는 투자자가 돼있을 것이라고 믿는다.
※이 글은 종목을 추천하기 위한 글이 아닙니다. 모든 투자는 스스로의 책임하에 있습니다. 모두의 경제적 자유를 응원합니다.
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