바로 전 포스팅에서는 3가지 산업 금속인 알루미늄, 구리, 아연 선물에 투자하는 'DBB'에 대해서 공부해봤다. 오늘은 이와 유사하지만 더 넓은 원자재 선물을 커버하는 거래량이 가장 많은 대표 원자재 ETF인 'DBC'에 대해서 알아봤다. 지난번 글에서 '선물'의 기본 개념과 콘탱고, 백워데이션, 롤오버에 대한 내용을 상세하게 다뤘으므로 오늘은 추가적인 설명 없이 바로 ETF에 대해서만 다뤄보도록 하겠다. DBC에 대해서 이해하기 위해서는 선물거래에 대한 기본적인 이해가 필수적이다. 만약 선물, 백워데이션, 콘탱고에 대한 이해가 없다면 반드시 아래 링크를 확인해주기를 바란다.
▽선물, 백워데이션, 콘탱고에 대해서 자세 알아보고싶다면 아래 글을 참조해주세요.
산업금속 수요 증가에 따른 수혜를 기대한다면 원자재선물 ETF 'DBB' (Feat. 콘탱코, 백워데이션)
DBC는 선물 계약을 통해 에너지, 귀금속, 산업 금속 및 농업 부문에서 가져온 14개 원자재를 대표합니다. 펀드의 지수는 백워데이션 시장에서 잠재적인 롤 혜택을 최대화하고 콘탱고 시장에서 곡선 아래로 내려가는 손실을 최소화하는 것을 목표로합니다. 각 상품에 대해 하나의 선물 계약에서 다른 계약으로 롤링 할때 규칙 기반 접근 방식을 사용하여 손실은 최소화하고 롤오버를 통한 양의 효과는 최대화합니다. 미리 정의 된 일정 (예 : 월별)에 따라 롤링하는 대신, 인덱스는 규칙에 따라 최대 잠제적 롤 수율을 생성하는 선물(다음 13 개 이내)로 롤링됩니다. 상품 풀로 구조화되어 투자자는 납세시 K-1 세금양식을 적용받습니다. 펀드와 지수는 매년 11 월에 재조정되고 재구성됩니다.
출처 : ETF.com
오역 및 의역이 있을 수 있습니다.
※ K-1이 뭐지? : K-1은 파트너십, S-Corporation 및 일부 신탁 등의 회사 형태의 소득을 보고하는데 사용된다. 2005년도에는 K-1을 보고한 납세자들이 2,500만명이었고 이들 파트너, 주주 또는 신탁 수혜자들이 보고한 소득이 1조달러가 넘었다. (출처 : 워싱턴DC 한국일보)
지난 포스팅에서 이미 활용한 표이긴 하지만 콘탱고 상황에서 롤오버시 발생하는 부의 효과와 백워데이션 상황에서 롤오버시 발생하는 양의 효과에 대해서 쉽게 설명한 표라서 다시 한 번 가져왔다. DBC는 콘탱고와 백워데이션상황에서 발생할 수 있는 양의효과는 최대화하고 부의 효과는 최소화하기 위한 롤오버 전략을 활용한다고 이해하면된다. 이번 'DBC'또한 선물을 활용한 원자재 ETF이기 때문에 자세한 포트폴리오를 살펴보지는 않고 지난번 소개한 'DBB'와 비교한 백테스트 결과만을 공유해보겠다.
백테스트 결과 DBC vs DBB
기간 : 2008년1월1일~2021년6월31일
파란색 : DBC
붉은색 : DBB
전반적인 주가 흐름은 유사하다. 다만 DBB가 DBC에 비해서 진폭이 다소 커보이는 것 같기는 하다. 변동성을 나타내는 지수인 Stedv도 DBB가 DBC에 비해 더 큰 것으로 나타났다. 큰 차이는 아니지만 전반적으로 DBB의 변동성이 DBC에 비해서는 더 크다고 생각하면 된다. 참고로 DBC의 경우 내가 올웨더 포트폴리오를 운영함에 있어서 원자재 ETF로 투자하는 종목이다. DBC이외에도 여러 대안이 있긴 하지만 다른 ETF들의 경우 거래량이 너무 적어서 투자 규모가 커졌을때 '슬리피지'가 발생할 가능성이 높아서 DBC를 택하게 됐다. 여담이지만 올웨더 포트폴리오 내에서 최근 가장 수익률이 좋은 자산 군이 바로 '원자재'부분이다. 다른 자산군들의 수익률이 20~30% (채권은 마이너스)임에도 원자재 ETF의 수익률은 46%가 넘어간다. 최근 원자재 수요증가와 인플레이션 압력으로 인한 원자재 ETF의 투자매력도가 높아진 탓으로 판단된다.
※슬리피지(Slippage)란? 슬리피지는 내가 주문한 가격과 실제 체결된 가격의 차이를 의미합니다. 보통 거래량이 적은 주식에서 슬리피지 현상이 자주 발생합니다.
결론
사실상 원자재 ETF 간의 성과차이는 그렇게 유의미할 정도로 크지는 않다. 다만 개인의 투자 목적과 성향에 따라서 선택이 갈릴 것 같다. 개인적으로는 유동성이 풍부한 DBC를 더 선호하는데 어떤 투자자들은 유동성은 다소 부족하지만 연보수가 더 저렴하고 변동성이 더 큰 원자재 ETF를 선호할 수도 있다. 각자의 투자 방식과 목적에 맞춰서 최적의 ETF에 투자하면 된다. 다만 주식이라는 하나의 자산군에만 집중하기 보다는 시야를 넓혀서 원자재, 채권, Tips등에 대해서도 공부해보고 자신의 투자 유니버스를 확장시키는 노력을 해보는 것을 추천한다.
※ 여러 자산군에 대해서 공부해보고 싶다면 아래 링크를 통해서 '올웨더 포트폴리오 완전정복'카테고리에 속해있는 글들을 천천히 읽어볼 것을 권한다.
'자본주의 바라보기/올웨더포트폴리오 완전정복' 카테고리의 글 목록
나만의 주관과 생각을 갖기 위한 고민의 흔적. 여행, 운동, 서평 , 경제적자유를 위한 노력 등에 대한 글을 업로드할 예정입니다.
free00life.tistory.com
※이 글은 종목을 추천하기 위한 글이 아닙니다. 모든 투자는 스스로의 책임하에 있습니다. 모두의 경제적 자유를 응원합니다.
ETF 이야기 - 숨겨진 바이든의 정책 수혜주 대마초 ETF 'MJ'
바이든은 대선공략으로 마리화나 합법화를 내걸었다. 실제로 2020년 11월4일 대선 이후 미국의 마리화나 합법화는 순항중에 있다. 뉴욕과 함께 미 동부의 메갈로폴리스를 형성하는 중심지역인
free00life.tistory.com
ETF 이야기 - 돈잘버는 고퀄리티 회사들만 모아놓은 ETF 'FTCS'
혹자는 좋은 기업에 장기 투자하는 것이 주식 투자의 가장 중요한 핵심이라고 말한다. 좋은 기업은 무엇일까. 쉽게 얘기해서 부자 기업이 좋은 기업이다. 부자 기업은 어떤 기업일까. 보유한
free00life.tistory.com
ETF이야기 - 미국의 헬스케어 디바이스 기업에 투자해보자 'IHI, XHE'(Feat, ROIC와 WACC)
※기간 2004년12월~2021년4월 ※기간 2004년12월~2021년3월 위 자료는 투자리서치 회사 'New Construstc'가 발표한 헬스케어 회사들의 ROIC와 WACC 추이를 나타낸 그래프이다. 첫번째 그래프를 살펴보면 비
free00life.tistory.com
ETF 이야기 - 탄소중립 이슈로 주목받는 원자력발전에 투자하는 ETF 'URA'
대한민국도 2050년까지 탄소중립을 선언했다. 이는 아시아에서는 중국과 일본에 이어서 3번째다. EU는 이미 2019년에 탄소중립을 선언한 바 있다. 미국의 경우에는 탄소중립을 위해 2050년까지 원
free00life.tistory.com
ETF이야기 - 탄소배출권에 투자하는 ETF 'KRBN' (Feat. 탄소배출권이란?)
유안타증권에 따르면 지난 4월 기후정상회의에서 주요 국가들은 온실가스 제한 목표를 상당히 공격적으로 상향했다. 더불어 유럽은 탄소 국경세를 2023년부터 적용하는 절차에 들어갔으며, 미국
free00life.tistory.com
ETF 이야기 - 못먹어도 성장주! 소형 성장주에 투자하는 ETF 비교 분석 'IWO, MFMS'
가치주냐 성장주냐에 대한 고민은 항상 있어왔고 그 둘의 근거는 모두 일리가 있다. 그래서 어느 쪽이 무조건 우월하다는 결론을 내리려는 생각은 없다. 다만 개인적인 취향으로는 '성장주'를
free00life.tistory.com
'자본주의 바라보기 > ETF 이야기' 카테고리의 다른 글
| ETF 이야기 - 태양광 설치 의무화 수혜를 받은 중국친환경 ETF 'KGRN' (0) | 2021.07.07 |
|---|---|
| ETF 이야기 - 요즘핫한 메타버스에 투자해보자 메타버스 ETF 'META' (0) | 2021.07.06 |
| ETF 이야기 - 산업금속 수요 증가에 따른 수혜를 기대한다면 원자재선물 ETF 'DBB' (Feat. 콘탱코, 백워데이션) (0) | 2021.07.01 |
| ETF 이야기 - 숨겨진 바이든의 정책 수혜주 대마초 ETF 'MJ' (0) | 2021.06.30 |
| ETF 이야기 - 돈잘버는 고퀄리티 회사들만 모아놓은 ETF 'FTCS' (0) | 2021.06.28 |
